两大重磅利好,长期牛市来了!今天起,告诉你选什么股票建仓

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9月9日晚,两大新闻令股东兴奋不已,因为它们无疑对a股市场产生了积极影响,长期牛市值得期待。

首先,资本市场“深化改革十二条”已经出台。这是资本市场改革的路线图。这是过去30年资本市场发展的里程碑。这必将推动a股从量变到质变,从规模增长到高质量增长。

另一个原因是,外管局将取消对qfii和rqfii投资配额的限制,这将带来更多海外资金。这是实施“十二条改革”,促进更多中长期资金进入市场。

“深度改十二篇”具有里程碑意义

首先,让我们看看“十二篇文章的深刻变化”。9月9日至10日,中国证监会在北京召开全面深化资本市场改革座谈会。座谈会提出了当前和今后一个时期全面深化资本市场改革的12项关键任务。《深化第十二条改革》是资本市场发展的纲领性文件。因为内容很多,我们就不详细讨论了。我们将讨论几个大家最关心的问题。

充分发挥科学小组作为试验场的作用。坚持科学创新委员会定位,优化审计与注册衔接机制,保持改革势头。总结和推进科学创新委员会的有效制度安排,稳步实施注册制度,完善基本市场体系。

大力推进上市公司质量提升。制定并实施提高上市公司质量的行动计划,有效关闭进出口两大壁垒,努力优化增量和存量调整。严格控制ipo审计质量,充分发挥资本市场作为并购主渠道的作用,疏通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。优化重组、上市和再融资体系,支持分拆上市试点。加强对上市公司的持续监管、分类监管和准确监管。

加快资本市场的高层次开放。密切关注已宣布的开放措施的实施,以保障开放环境中的金融安全。

促进更多中长期资本进入市场。加强证券基金管理机构的长期绩效导向,推进对公共基金管理人的分类监管。推进各类中长期基金入市比例和范围的放宽。推动将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围。

我们将进一步增加法治的供给。加快修订《证券法》和《刑法》,大幅提高虚假发行、上市公司虚假信息披露、中介机构提供虚假证明文件等违法行为的违法成本。

加强投资者保护。推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。探索建立优先使用行政罚款救济投资者的制度。推动对虚假陈述、内幕交易和市场操纵民事赔偿司法解释的修订或制定。

这些文章不仅关注市场基础设施体系的建设,也关注资本市场的长期进入。与此同时,它们强调保护投资者,并采取三管齐下的办法来解决症状和根源。他们被期望建立一个繁荣的资本市场。投资者最关心的是资本进入市场,因为没有资本,股市就无法上涨。在这方面,促进更多中长期资本进入市场是关键。这两项措施非常具体。保险基金进入市场的比例预计将有所放宽,更多养老基金将进入市场。此外,对外开放的扩大将带来更多的海外资金。有了这些长期基金,长期牛市是值得期待的。

另一件非常重要的事情是保护投资者。在这方面,第12条有许多具体措施。其中,探索建立行政罚款优先于投资者救济的制度机制是一项创新举措。如果由于上市公司的欺诈等违法行为给投资者造成损失,并通过诉讼和救济制度进行赔偿,投资者就没有后顾之忧,肯定会增强投资者的信心。

qfii额度取消比预期要好。

第二大新闻是,国家外汇管理局发布通知称,为落实党中央、国务院推动形成全面开放新模式、进一步扩大中国金融市场对外开放的重大决策和安排,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消对合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)(以下统称“合格境外投资者”)的投资配额限制。

国家外汇管理局表示,全面取消合格境外投资者的投资限额是国家外汇管理局在合格境外投资者外汇管理领域采取的另一项重大改革措施。今后,合格境外机构投资者只有通过注册才能独立汇出资金进行合格证券投资。海外投资者参与国内金融市场的便利性将再次大大提高,中国的债券市场和股票市场将会更好、更广泛地被国际市场所接受。

此次取消合格境外投资者配额限制后,rqfii试点国家和地区的限制也将取消。外管局表示,取消对rqfii试点国家和地区的限制,将有助于进一步便利海外投资者投资国内证券市场,增强中国金融市场开放的深度和广度,欢迎全球合格的海外机构利用海外人民币开展国内证券投资。

合格境外投资者制度是中国金融市场开放的重要制度之一。自2002年qfii制度和2011年rqfii制度实施以来,来自世界31个国家和地区的400多家机构投资者通过这一渠道投资中国金融市场。可以说,合格投资者制度是海外投资者投资国内金融市场的主要渠道之一。这是促进人民币资本账户可兑换的重要制度安排,对中国金融市场的稳定开放和深化发展起到了积极作用。

尽管配额在过去几年里有所放宽,但配额仍然被限制。现在,取消配额限制解除了外国投资者对进入a股市场的担忧,这将不可避免地促使外国投资者进一步扩大a股市场。这一举措是为了加快实施资本市场高层次开放中的“十二条深化改革”。今年以来,外资加速了a股和人民币债券的“扫货”,从北方流入a股的资金总额超过1200亿元。在债券市场,海外机构已连续18个月增持中国债券。8月底,海外机构在中国债券市场的比重进一步上升至8%,而海外机构在中国债券市场整体比重上升至2.29%,继续创下历史新高。在外国投资者对a股持乐观态度的背景下,解除配额限制将为a股带来更多长期资本,并将a股推向稳定的牛市。

德意志银行固定收益策略分析师刘丽男表示,取消合格海外投资者的投资配额限制,无疑是扩大金融市场开放的重要举措。进一步优化海外投资者投资中国国内证券市场的便利性,促进人民币资产的国际配置。这一举措符合甚至超过了市场预期。

瑞银中国证券业务负责人方东明表示,这是许多外资机构期待的政策。它消除了配额和准入方面的一些障碍,并将大大增加外国投资对中国市场的参与。这可以说是中国股市开放的又一个里程碑。

慢牛仍然是主要的主题,这在很长一段时间内是有益的。

外资已经成为a股投资的重要力量。在披露半年度报告的上市公司中,有293家公司获得了前10大流通股东的qfii,其中166家公司增加了qfii持股。

从所持股份市值来看,第二季度末,银行、家电、非银行金融、医药生物、食品饮料等行业所持股份市值位列前100亿元。不难看出,金融和大型消费类股是qfii的首选品种。

从持股比例来看,qfii机构持股不多,平均只占1.77%,149家上市公司持股不到qfii股份的1%。其中,合格投资者持股比例最大的上市公司是宁波银行,达到15.68%,持有流通股7.52亿股,较去年同期大幅增加。除宁波银行外,合格投资者持有10%以上流通股的上市公司有4家,即南京银行、北京银行、华泰证券和江苏租赁。

从qfii持股变化来看,与第一季度相比,150家上市公司qfii持股规模有所增加,其中78家新成为前10名股东。就增持而言,华泰证券第二季度获得合格投资者持股最多,超过8亿股。第二季度,姚明·康德获得qfii,持股增加2000多万股,占比3.06%。前十大流通股名单显示,许多外资机构在第二季度增持了姚明康德。

S&P道琼斯指数在S&P新兴市场全球基准指数中有1099股a股。摩根士丹利资本国际宣布对a股进行第二次扩张,而富时罗素将a股纳入系数从5%上调至15%。在过去的两个月里,a股已经连续扩张或被纳入三大国际指数。这背后是外国投资对中国市场的持续看好。

摩根士丹利预计2019年外资流入a股将达到700亿至1250亿美元。据估计,在未来10年内,每年将有约1000亿至2200亿美元的外资流入。

9月11日上午,沪深两市开盘走高,这是市场对这两大消息的回应。长期巩固的a股市场已经为新一轮牛市奠定了基础。随着“12点深化改革”措施的逐步到位和市场基础设施的逐步完善,我相信将会出现长期牛市。

然而,不要说牛市就是繁荣。纵观全球股市,真正的长期牛市绝不是短期繁荣的股市。因此,在未来,股市可能仍然是一个缓慢移动的牛市,有两次上涨和一次下跌。只有这样,趋势才能稳定和持久。虽然沪深股市11日开盘走高,但涨幅不大,上证综指仅上涨8.73点。因此,投资者应该放弃一夜暴富的想法,选择蓝筹股来获得公司业绩上升带来的长期利益。

长期牛市必然会出现回调,不会天天上涨。今年年初,a股出现一轮大幅上涨,上证综指达到3288点。然而,自4月份以来,已经进行了调整,最低低于2800点。这种调整是牛市中的一种修正,也是正常的。自2009年以来,美国牛市也有许多调整。修正是为了让未来的股市上涨更加稳固。

现在,股市已反弹至3000点以上,新一轮价格已经开始。然而,中间会继续重复。也有必要为3000点冲击奠定基础,因为市场建设不可能一夜之间完成。“第12条的深入改革”有一个逐步实施的过程。外国投资者不会仅仅因为配额限制被取消就在一夜之间购买a股。还有一个过程。我们需要耐心。8月31日召开的国务院金融稳定发展委员会(Financial Stability Development Committee)提出,资本市场应该“创造一个良好的市场生态,以满足人民的多样化需求,如保持和增加他们的财富价值”,资本市场应该承担起保持和增加人民财富价值的任务。那么,长期牛市是完全可以预料的。

黄金海岸工作室

作者|连建明

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刘家辉